超出原计划四倍！菲律宾政府国债筹集上千亿比索

【菲龙网专讯】4月15日，菲律宾政府通过拍卖发行10年期固定利率国债，成功筹集了1350亿比索。此次发行采用了针对机构投资者的新型发行格式。此次筹集的金额是原定300亿比索目标的四倍多，投标总额达到1973亿比索。

国债利率上调，延长发行期确保流动性
菲律宾财政局（BTr）在拍卖后发布声明称，新的10年期国债（T-bonds）设定了6.375%的票面利率，实际的平均收益率为6.286%。投标收益率在6%至6.4%之间。此次国债的票面利率为6.375%。这个利率比4月15日根据菲律宾交易系统发布的参考利率（6.2713%）高出了10.37个基点。也就是说，新国债的利率比之前的参考利率要高一些。

财政局表示，政府将在4月24日前继续向合格经销商提供国债，最低投资金额为1000万比索，且每次增幅为100万比索。定于4月28日发行，债券到期日为2035年。

菲律宾国家财政署署长阿尔曼萨（Sharon P. Almanza）表示：“延长发行期限将使得募集金额超过常规拍卖额，从而确保流动性。”这次延长发行期为非零售债券发行的首次尝试，目的是“为建立流动性基准提供新途径”。

利率与美国国债相符，本月目标筹资2450亿比索
一位交易员表示：“投资者需求强劲。由于通胀较低，预计会有更多的降息，因此这个利率非常适合购买。”他补充道，票面利率符合市场预期，接近二级市场的利率。

菲律宾中央银行（BSP）上周重新开始降息周期，将反向回购利率下调了25个基点至5.5%。隔夜存款利率和贷款利率分别降至5%和6%。菲律宾中央银行行长雷莫洛纳（Eli M. Remolona, Jr.）表示，通胀预期支持了更为宽松的货币政策立场，并补充道，他们正在考虑今年进一步逐步降息，每次降息25个基点。

里扎尔商业银行（RCBC）首席经济学家米哈埃尔·里卡福特（Michael L. Ricafort）表示，此次国债的票面利率与近期美国10年期国债收益率相符，后者因特朗普政府的关税政策而上升。

另一位交易员表示：“我认为此次筹资额对财政局来说相当理想，能够为其提供缓冲。这接近他们的目标金额，这也减少了对短期债券，尤其是五年期以下债券的压力。”

财政局预计，本月将通过国库券（T-bills）和国债（T-bonds）共筹集2450亿比索，其中1250亿比索通过T-bills，1200亿比索通过T-bonds。菲律宾政府通过国内和国际借款来资助预算赤字，今年预算赤字上限为1.54万亿比索。